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 24h10 |
Commentaire général sur la journée du 23 mars 2000
L'euro a rapidement regagné aujourd'hui le terrain perdu mardi. A la
clôture du marché New-Yorkais, la monnaie unique cote 97.15 cents, en
progression d'un pourcent par rapport à hier soir. La décision de la Banque nationale
suisse d'élever ses taux de 75 points de base a déclenché des ventes de dollars, ce qui
a bénéficié à l'euro. En dehors de cet événement, les marchés des changes ont été
assez peu volatiles, en les statistiques intéressant la parité euro/dollar étant peu
nombreuses.
Du côté des marchés actions, la progression des places américaines s'amplifie. Le
Nasdaq n'est plus qu'à 110 points de son record du 7 mars, et le Dow Jones a
vigoureusement franchi la barre des 11 000 points. Le S&P 500 et le Wilshire 5000 ont
affiché un nouveau record. La publication des demandes hebdomadaires d'allocations
chômage, encore une fois inférieures aux attentes des économistes, n'a pas découragé
les investisseurs. Les minutes de la réunion du FOMC au début février 2000, qui
révèlent que certains membres ont soutenu une hausse de 50 points de base des taux,
n'ont pas non plus ravivé les craintes d'un durcissement rapide de la politique
monétaire. Etonnamment, le dollar a jusqu'ici peu bénéficié du rally sur les
marchés actions. Une certaine décorrélation entre les marchés des changes et les
places boursière est manifeste depuis quelques jours.
Indicateurs attendus demain :
- Zone euro : Indice final des prix à la consommation en France en février (8h45):
Consommation des ménages français en février 2000 (8h50); Prix à l'importation
allemands en février; Chômage italien en janvier (9h).
- Etats-Unis : Commandes de biens durables en février (14h30). |
| 16h10 |
Point euro : La monnaie unique repasse au-dessus des
97 cents
Juste avant 16h, l'euro est repassé au-dessus des 0.97 USD. Après avoir
perdu plus d'un pourcent mardi, pour des raisons assez obscures, le devise européenne se
rétablit donc à ses niveaux antérieurs. Il semble que la hausse de 75 points de base de
ses taux par la Banque centrale suisse ait rassuré les investisseurs sur les perspectives
d'évolution des rendements obligataires dans la zone euro. En tout cas, l'euro ne tire
pas ses gains de l'évolution des marchés boursiers US : le Nasdaq gagne à nouveau plus
de un pourcent et se rapproche rapidement du seuil des 5 000 points; le DJIA est quasiment
inchangé. |
| 14h45 |
Etats-Unis : Demandes hebdomadaires d'allocations
chômage
Pour la semaine s'achevant le 18 mars, les demandes d'allocations chômage
sont ressorties en hausse à 266 000, contre 262 000 le mois précédent (chiffre révisé
en hausse de 2 000). La moyenne mobile sur quatre semaine s'établit à un nouveau plus
bas depuis décembre 1973 à 271 000, contre 271 750 la semaine précédente. Les
économistes interrogés par Reuters tablaient sur une hausse des demandes hebdomadaires
d'allocations chômage à 274 000.
Commentaire : Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage continuent
d'indiquer que le marché du travail est très tendu aux Etats-Unis. Il devient de plus en
plus clair que le rapport sur l'emploi en février 2000, qui laissait envisager un
ralentissement des besoins de main d'oeuvre des entreprises, ne reflétait pas un
retournement de tendance du marché de l'emploi américain, mais plutôt une anomalie dans
les séries statistiques.
Vers 14h35, l'euro a légèrement progressé pour s'établir à 96.5 cents. |
| 12h20 |
Zone euro : Production industrielle en janvier 2000
La production industrielle de la zone euro est restée stable en janvier,
après avoir progressé de 0.1 % en décembre et de 0.8 % en novembre. En glissement
annuel, la croissance de la production industrielle reste vive : elle ressort en hausse de
3.9 %, après avoir atteint un pic à + 5.3 % en décembre (révisé en hausse de 0.9
point).
Le communiqué de presse d'Eurostat est disponible ici.
Commentaire : Après avoir fortement progressé entre août et novembre 1999, la
production industrielle de la zone euro a marqué une pause en décembre et janvier. La
hausse reste cependant conséquente en glissement annuel, même si elle est inférieure à
la performance affichée par l'économie américaine (+ 5.6 % en février 2000). La
faiblesse de la monnaie unique et le dynamisme de la croissance mondiale devraient
progressivement tirer l'industrie de la zone euro en lui permettant d'accroître ses
débouchés extérieurs.
Vers 12h10, l'euro est quasiment inchangé à 96.2 cents. |
| 11h30 |
Allemagne : Indice des prix à la production en
février 2000
L'indice des prix à la production allemand est ressorti en hausse de 0.2 %
en février, après une progression de 0.4 % en janvier et de 0.2 % en décembre. En
glissement annuel, le PPI allemand affiche une hausse de 2.4 %, contre 2.0 % en janvier et
1.1 % en décembre. Hors produits pétroliers, l'indice des prix à la production n'a crû
que de 0.7 % par rapport à février 1999. Les tensions inflationnistes continuent donc de
se développer en Allemagne comme dans le reste de la zone euro. Elles sont cependant
avant tout guidées par l'évolution du prix du pétrole. Les économistes pronostiquent
que les prix de l'énergie pourrait progressivement se détendre à mesure qu'approchera
l'été et que la demande se contractera. Les indices des prix pourraient donc à nouveau
reculer après avoir atteint un pic aux mois de février-mars.
Vers 11h30, l'euro est en légère progression contre le dollar : il cote 96.25 cents,
contre 96.1 cents hier soir. Les fluctuations de la monnaie unique restent
enfermées dans des marges réduites. |
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